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交通運輸年后快遞恢復高增速薦10股

2020-01-16

交通运输:年后快递恢复高增速 荐10股 -20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

航空公司公布二月数据,整体表现靓丽各航司发布二月份经营数据,三大航中东航、南航、国航RPK分别同比增长4.7%、8.10%、 .6%,ASK分别同比增长2.5%、4. 1%、0.9%,行业需求仍维持高速增长,供给端增速保持稳定受良好供需关系影响,客座率达到82.57%、84.02%、8 .4%,同比均有提升春秋、吉祥RPK分别增长20. 6%、21.60%,仍处于高速增长阶段整体来看,考虑到在2016年二月整个都在春运高峰期间的情况下,今年二月份还能保持同比增长,行业数据表现靓丽,全年仍可维持供需关系紧平衡,高客座率利于行业票价保持稳定甚至小幅回升我们维持行业推荐评级,维持短期博弈三大航弹性,长期布局春秋、吉祥真成长的行业观点

年后快递恢复高增速,二月份同比增长88.1%上周国家邮政局发布2月份快递业务数据,全国规模以上快递企业2月份共完成快递单量2 .4亿件,同比增长88.1%,业务总收入完成292.2亿元,同比增长65.8%一方面,年后快递员由乡返城回到岗位,整个快递行业在2月份逐步恢复运转,带来了业务量的快速回升;另一方面,去年2月恰逢春节,春季假期错峰也助力了今年2月的高同比但从支撑角度来看,快递行业短期内的高增长仍将得益于上游购拆单频次的增加及微商的高速发展,我们认为快递短期内仍有动力维持40%-50%的高增速另外国家邮政局强调今年将加强快递延误及丢失损毁等问题监管,这在提高行业服务质量的同时,也将在一定程度上清理散乱规章欠佳的小快递企业,从而有望在一定程度上提高行业集中度建议关注行业单量龙头圆通速递、后来居上成本控制得当的韵达股份,以及目前估值相对有比较优势的申通快递

建议关注板块:

快递:高成长消化低估值,具备长期投资价值;铁路:提价预期强,受益国企改革红利;航运:供给侧出清,需求弹性较大,经济复苏最为受益板块

推荐组合:广深铁路(涨价、盘活资源、混改)大秦铁路(量价齐升,改革受益)/中储股份(混改标杆)楚天高速(转型电子)/瑞茂通(受益煤炭回暖)/建发股份(大宗贸易龙头)/春秋、吉祥(优质民航)/圆通、顺丰(快递龙头)回顾基本面及市场变化:1)上周交通运输行业指数上涨0. 1%;跑输沪深 00指数0.21个百分点(涨幅为0.52%)子行业板块中物流、机场、航空、公交、公路、港口板块上涨,其中航空涨幅最大达4.09%,铁路涨幅最小为0.01%,航运、铁路板块下跌,其中铁路板块跌幅最大达1. 6%,航运板块跌幅最小为0.20%2)数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数CCBFI报收于1275.57,周上升0.1%;CCFI指数收于785.66,周下降0.7%;BDI指数报收于1196.00,周上涨10.1%

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