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下一个钴牛市风口启动点就在2018

2019-07-05

下一个“钴牛市”风口:启动点就在2018

踏稳节奏/ 11:51 发布

新能源汽车的风口下,钴、锂资源板块的牛市可谓波澜壮阔,另一个被忽略的牛市主线正在催生。

广发证券提示,2018年开始,新能源锂电池将进入大规模报废期,将迅速放大回收量。

自2009 年以来,国家已相继颁布出台数十项规章政策,旨在加快2020 年以前动力电池回收实现商业化。

动力电池自2014年开始实现超高速增长,至今已有四年以上历史,但考虑早期电池生产仍未成熟,假设实际使用寿命4年。

广发证券测算,2018年开始动力电池报废量将呈翻倍式增长,年报废量分别为3.95万吨、15.27万吨和27.73万吨,合计近50万吨。

废旧动力电池回收利用,一般分为梯次利用、拆解利用2种形式(见图2)

下一个钴牛市风口启动点就在2018

参考当前金属钴、碳酸锂价格走势

,广发证券测算,至2020年电池回收市场空间可达107亿元(梯次利用90亿元、拆解利用17元),至2024年可提升至245亿元(梯次利用92亿元、拆解利用154亿元)。

考虑到钴、锂价格仍在高位,拆解回收利用的收益相对可观。

随着政策加码,以及龙头企业的技术突破,动力电池的回收利用有望根据适用场景依次展开,在储能利用、贵金属拆解回收等领域将率先实现商业化。

广发证券重点推荐:东方精工(002611)、天奇股份(002009)、格林美(002340)。

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